Investing.com — Red Cat Holdings Inc. (NASDAQ:RCAT) hisseleri, Kerrisdale Capital’in şirketi kısa pozisyon olarak belirtmesinin ardından %9 düştü. Firma, Red Cat’in pazar fırsatı ve ABD Ordusu ile sözleşme beklentileri konusunda şüphe belirtti; bu durum, drone üreticisinin kamuya açık beyanlarıyla keskin bir tezat oluşturdu.
Kerrisdale Capital’in raporu, Red Cat’in ABD Ordusu’nun kısa menzilli keşif (SRR) dronu için beş yıl boyunca neredeyse 400 milyon dolarlık tek kaynaklı bir sözleşme portresinin oldukça abartılı olduğunu vurguladı. Ordu bütçe belgelerine göre, 2025 için SRR bütçesinin 25 milyon doların hemen altında olması bekleniyor ve orta vadede benzer beklentiler mevcut. Ayrıca, Ordu’nun SRR modelini her 2-3 yılda bir yenileme ve yüklenicileri değiştirmeye açık olma planı, Red Cat’in iddialarını zayıflatıyor.
Kısa satıcı ayrıca Red Cat’in diğer ABD askeri hizmetleri, devlet kurumları ve ABD müttefiki ordular dahil olmak üzere geniş bir takip pazarı iddialarına da şüpheyle yaklaştı. Hava Kuvvetleri, Deniz Piyadeleri ve Sahil Güvenlik’in ya piyade dronuna çok az ihtiyacı olduğu ya da mevcut drone programlarına sahip olduğu belirtildi. Ek olarak, Gümrük ve Sınır Devriyesi’nin yakın dönem drone tedarik bütçesinin sadece 1 milyon dolar olduğu bildirildi. Kerrisdale ayrıca, Red Cat’in son üç yıldır NATO müttefiklerine yakın zamanda drone satışları yapılacağı iddialarına rağmen, bu tür satışların gerçekleştiğine dair hiçbir kanıt olmadığına dikkat çekti.
Ayrıca rapor, Red Cat’in üretim vaatlerini yerine getirme kapasitesini eleştirdi. 2022’den beri bir “seri üretim” tesisine ihtiyaç duyulduğunu duyurmasına rağmen, şirket böyle bir tesis kurmak için önemli sermaye harcamaları yapmadı. Kerrisdale ayrıca, Red Cat’in 2025 rehberliğinin uygulanabilirliğini sorguladı; bu rehberlik, şirketin tarihsel en çok satan ürününden üç kat daha hızlı bir oranda üç yeni drone modelinin üretimini varsayıyor.
Kerrisdale Capital’den gelen şüphecilik, Red Cat’in iç zorluklarla karşı karşıya kaldığı bir döneme denk geliyor; George Matus dahil iki kilit yönetici, SRR sözleşmesi kazanıldıktan kısa bir süre sonra istifa etti ve hisselerinin çoğunu sattı. Bu gelişmeler, şirketin iddialı projeksiyonlarını karşılama ve piyasa değerini koruma yeteneği konusunda endişelere yol açtı.
Red Cat’in hisse senedindeki düşüş, yatırımcıların şirketin iddialarının geçerliliği ve Kerrisdale Capital’in eleştirel raporu ışığında gelecekteki performansı konusundaki endişelerini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
